今日沪指突破前期3406点的高点，创出67个月来的新高，创业板延续升势，盘中创出2144.78点的历史新高。

　　3月2日，瑞银曾发布研报认为，央行再度降息强化宽松政策预期，降息周期进一步确认，A股有望进一步冲高，看好国企改革，环保等主题投资，并看好降息本身利好的房地产等相关资金敏感性行业，认为短期内权重股与小盘股有望两翼齐飞，今天主板与创业板携手大涨，验证了瑞银此前的判断，今日瑞银再推2只环保股，认为15年环保行业将迎密集政策利好，最看好聚光科技与三聚环保，认为两者有望再接再厉，再创新高。

　　上周瑞银发布研报指出，随着两会结束与1季报披露期临近，A股成长股或将迎来调整，市场风格或再度切换至银行、保险等金融股，主题投资方面，瑞银更为看好环保与国企改革。

　　国企改革方面，瑞银看好的个股是一汽轿车、国电南瑞、新华医疗与华能国际。

　　而环保方面，瑞银认为，环保子行业中环境监测行业、大气治理行业等值的持续追踪。

　　瑞银认为，15年中国环保政策有望密集出台。今年有望修订大气污染防治法并出台水污染防治行动计划，环保部目前正在起草土壤污染防治法，并将颁布相应的土壤污染防治行动计划。今年又是新环保法正式施行的第一年以及环保十三五规划制定年，同时年富力强的环保部新部长的上任和柴静引发全民对环保的关注，这些都意味着15年行业有望持续得到政策刺激。监测是环保行业中利润率最高，资产最轻且业绩增长弹性最大的子行业。

　　个股方面，该行最看好三聚环保与聚光科技，评级均为买入。

　　三聚环保方面，3月14日其发布了2014年年报与2015年一季报预报，今日跳空高开，并再创历史新高。

　　根据年报与1季报预告，三聚环保2014年实现收入30亿元，同比增长151%，净利润4.02亿元，每股收益0.79元，同比增长96.5%，与瑞银预测基本一致。能源净化综合服务板块收入大幅增长201.4%，达到16.5亿元，主要是公司为焦化企业提供转产LNG、甲醇等工程收入，是14年主要增长点。剂种销售收入达7.4亿元，小幅增长13.9%。大庆三聚贡献6.2亿元收入和约1400万净利润。此外，公司预告15年一季度净利润达到9300万到1亿元之间。

　　瑞银指出，其业绩相当靓丽，2014年净利润将近翻倍，而15年1季度利润预增202%-225%。

　　该行注意到，其改造焦碳厂的技术和模式都已得到证明，订单大幅上升。公司利用焦炉煤气和“顶气补气”生产甲醇、LNG的技术已经得到提高。“众信金融”平台融资额也达到10亿元以上。公司在手工程订单由14年一季度的3-4亿的水平大幅增长至14年底19.2亿元。

　　工程业务发展有望得到以下三个维度的乘数效应：

　　1. 横向：客户数量增长。

　　2. 纵向：单一客户身上，从脱硫到焦炉气利用、补气顶气、费托合成、悬浮床加氢，可实

　　现收入从几千万到20多亿的增长。

　　3. 工程到运营：瑞银认为公司可收购为客户做的项目，进入运营环节。三个维度叠加的乘数效应有望使公司保持多年高速增长。中国有规模以上焦化厂658家，尿素厂338家，市场空间很大。

　　瑞银给出其目标价34.3元，评级买入，认为其生产油品升级所需催化剂、并能帮助焦化行业改善产能过剩，将持续受益于环保行业的高发展。

　　而聚光科技方面，瑞银认为其具备两大优势：

　　1. 多领域储备，一旦政府出台政策要求新的监测要素纳入评估体系，公司可迅速介入。

　　2. 其具备打造“智慧环境”平台的实力，帮助政府形成“监控+治理+预警”三位一体的综合管理模式。瑞银预计15年开始公司将加快在不同地区复制“智慧环境”项目，拉动收入利润快速增长。

　　业绩快报显示，公司2014年实现净利润2.04亿元，同比增长28%，对应EPS为0.46元，符合瑞银预期。由于去年底股权激励实施后股本扩大，将2015/16/17年EPS预测由0.68/0.90/1.14元小幅下调至0.67/0.89/1.12元，认为公司将持续受益于环保产业景气度向上，同时完善的业务结构和技术优势将有助于公司巩固其行业龙头地位，并向产业链的纵深发展。

　　瑞银维持聚光科技买入评级，目标价由原来的26.7元提升至31.4元。

(责任编辑：DF120)